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“转战”北交所!又一锂电池企业冲刺IPO
来源:起点锂电大数据 发布时间:2022-07-18
随着“碳中和、碳达峰”目标日期的临近,全球新能源市场的发展也逐步走进“快车道”。新能源汽车市场、电动两轮车市场、储能市场均迸发出前所未有的热度,三大市场同时也带动了锂电产业链的崛起。产业链上下游企业受市场需求度影响,扩产和布局速度不断加快,据起点锂电大数据不完全统计,2022年上半年,仅在锂电材料领域就有超20家企业加速冲刺IPO,募资金额超250亿元。

而近日,在两轮车锂电池领域,又一家企业正式向北交所递交了上市申请,冲刺IPO。
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“转战”北交所 天宏锂电IPO获受理

日前,天宏锂电收到了北交所发出的上市申请问询函。天宏锂电在北交所提出的上市申请已被受理并问询。
此前,天宏锂电已在“新三板”连续挂牌满12个月,本次按照公开标准申请公开发行并上市。
招股书显示,天宏锂电本次拟向不特定合格投资者公开发行不超过1902.70万股人民币普通股(未考虑超额配售选择权的情况下),或不超过2188.11万股(全额行使本次股票发行超额配售选择权的情况下),募资不超过1.96亿元。扣除发行费用后将用于“天宏锂电电池模组扩产项目”和“研发中心建设项目”。
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资料显示,天宏锂电成立于2015年,主要从事锂离子电池模组研发、涉及、组装和销售,主要产品为动力型锂电池模组和储能型锂电池模组,主要应用于电动助力车、电动滑板车、电动摩托车等轻型车领域和电动搬运车等工业领域以及便携式UPS电源。
业绩方面,2019-2021年,天宏锂电分别实现营收1.35亿元、2.35亿元、3.71亿元;实现净利润0.02亿元、0.21亿元、0.27亿元;毛利率17.17%、19.56%、17.6%。
其中,2019-2021年,动力电池模组分别实现销售收入1.26亿元、2.26亿元、3.55亿元;占总营收比重分别为96.78%、98.47%、99.39%。
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由数据可以看出,天宏锂电营业收入并不少,但净利润不高、毛利率增长也不明显。而对于净利较低问题,天宏锂电表示主要受公司经营规模较小,净利润受赔偿(常州牛牛相关赔偿)、股份支付等偶然因素影响较大。
虽然如此,但2019-2021年,公司的净利润增长不低于10倍。主要因为近两年来受锂电行业快速发展影响,下游需求度高,公司产品销量也逐年上升。
此外,去年12月,天宏锂电完成了一次股权融资,认购方包括杭州赞盈、青岛葳尔、长业天宏、张心同、陆国钧、马晓萍和王松良,本次募集资金4100万元。不仅如此,公司与7位投资者还签署了一份“对赌协议”。
协议要求,公司如果未能在 2024 年 6 月 30 日前申请在全国中小企业股份转让系统精选层挂牌(即北京证券交易所上市)或 A 股其他板块(包括上海主板、科创板、深圳主板、深圳创业板)证券交易所公开发行上市(以受理为准),则认购对象有权要求公司实际控制人以现金方式受让认购对象持有的目标公司(天宏锂电)部分或全部股权。目前,该协议已终止。
由近几年的业绩可以看出,天宏锂电在轻型车用锂电池市场的市占率逐步增长,市场竞争力也进一步提升。
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锂电化趋势加快 两轮车锂电池市场火热

起点研究院(SPIR)数据显示,2021年中国电动两轮车销量达到5337.5万辆,同比增长了16.5%,其中锂电两轮车销量928.7万辆,同比增长了22.6%,渗透率17.4%。
2022年第一季度,中国电动两轮车销量达到1107.3万辆,同比增长了5.7%,其中锂电两轮车销量186.1万辆,同比增长了21.6%,渗透率达到16.8%。
受下游市场影响,起点研究院(SPIR)数据显示,2021年中国两轮车锂电池出货量为10.8GWh,同比增长8%。
在轻型动力锂电池领域,星恒电源、博力威、天能等企业长期占据市场主导地位,三家企业市占率合计超过80%。
其中,星恒电源2021年全球轻型锂电池销量超过500万套,以磷酸铁锂和锰酸锂电池为主,公司市占率稳居市场第一。
2021年,博力威电池配套供应量超过145万套,主要以三元锂电池为主,轻型动力锂电池业务实现销售收入12.3亿元,同比增长88.4%;毛利率为20.18%,与行业内其他企业相比较高。
虽然目前轻型动力锂电池市场火热,但几家欢喜几家愁,去年受上游原材料和疫情影响,不少企业出现亏损情况,其中就有天能股份。
2021年,天能股份全年实现营业收入387.16亿元,同比增长10.30%;实现归母净利润13.69亿元,同比下降39.94%。锂电业务受原材料影响,亏损接近2亿元。
目前,天能股份的锂电业务尚处于产能扩张期,截至2021年底,公司锂电池产能3GWh,计划在今年年底达到7GWh。随着产能进一步释放,公司锂电池出货量和业绩也会有明显提升。
天能股份在调研活动中表示,从中长期来看,下游需求增长趋势没有停止,公司在轻型动力领域的发展前景也十分可观。而目前公司电芯自供率不足三分之一,因此受材料涨价影响较大,业务营收波动也较大。但未来随着公司产能落地,自功率提升,这类影响也将有所缓解。
此外,以宁德时代、比亚迪、新能安、欣旺达、国轩高科、孚能科技等为代表的动力电池企业入局,争夺轻型动力锂电池市场“蛋糕”。
起点研究(SPIR)数据显示,2021年宁德时代合计配套供应量超过90万套,主要为磷酸铁锂电池。公司在轻型动力电池领域的市占率排在前十位。
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总 结

总体来看,目前锂电池渗透率还是相对较低,主要是因为国内电动两轮车消费者对价格较为敏感,而锂电池的价格往往高于铅酸电池,但差价在逐步缩小。随着行业标准化、规范化逐渐完善,以及锂电池成本降低、替代铅酸加速,长期来看,电动两轮锂电化的大趋势不会改变,预计到2025年中国两轮车锂电池出货量将达到32GWh。


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关键词标签:北交所|天宏锂电|IPO

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